ΠŸΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ - подСлись Сю Π² соцсСтях)

Print Friendly, PDF & Email

МногиС Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ рост  β€” это ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ ΠΈ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ большС Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅. ΠΠΈΡ‚ΡŒ рассуТдСний Ρ‚ΡƒΡ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ: Ссли Π΅ΡΡ‚ΡŒ рост, Ρ‚ΠΎ растСт ΠΈ доля Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ соотвСтствСнно ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹. Но Ссли ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ с финансовой Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния, Ρ‚ΠΎ ситуация нСсколько иная. Быстрый рост ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ‰ΠΈΡ‚ΡŒ рСсурсы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Ссли руководство ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ этот Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‚ΠΎ быстрый рост ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ банкротству ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π² прямом смыслС вырасти ΠΈ Π»ΠΎΠΏΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ.

Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ рост Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅Π½, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ растут ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ³ΡƒΠ±ΠΈΡ‚ΡŒ.

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ ΠΎ финансовых аспСктах этого явлСния ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π½Π΅ΠΌ с опрСдСлСния  устойчивого роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π‘Π°ΠΌ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ «Устойчивый рост» β€” Β SGRΒ (Sustainable Growth Rate) Π±Ρ‹Π» Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ Π² Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΡƒ управлСния компаниями Π² 1960-Π΅ Π³Π³. всСмирно извСстной консалтинговой Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠΎΠΉ Boston Consulting Group (BCG). ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΒ SGRΒ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ роста, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ компания Π² состоянии ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π΅Π· измСнСния (увСличСния) финансирования, Ρ‚.Π΅. Π±Π΅Π· привлСчСния Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… финансовых рСсурсов.

Π’ Π½Π°ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π΅ приводятся Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΊ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ устойчивого (сбалансированного) роста.

Π’Π°ΠΊ, Π . Π₯иггинс Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅: Β«Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ‰Π°ΡŽΡ‚ финансовыС рСсурсы». К. ΠŸΠ°Π»Π΅ΠΏΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ уточнСния этого опрСдСлСния: Β«Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ рост, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π΅Π· измСнСния доходности ΠΈ финансовой ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈΒ». Π”ΠΆ. Π’Π°Π½ Π₯ΠΎΡ€Π½ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ характСристику «коэффициСнта устойчивого роста», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ опрСдСляСт ΠΊΠ°ΠΊ Β«β€¦ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ прирост ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ (Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ…), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Π°Π·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… коэффициСнтах Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ активности, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ коэффициСнта задолТСнности ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²Β».

По сущСству, ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ достиТСния устойивого роста ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ свСсти ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ вопросу: ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ расти Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ внСшнСС финансированиС?
ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ° роста, Π½Π΅ ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ‰Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ финансовыС рСсурсы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ:
1) поставщики ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Π³Ρ€ΡƒΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅ ΠΈ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹ с отсрочкой ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ°,
2) Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… условиях,
3) Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ рСинвСстировании ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Ρ‚.Π΄.
Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ

Устойчивый рост

Π–ΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ†ΠΈΠΊΠ» ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β€” модСль развития ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для эффСктивного прСдсказания ΠΈ управлСния измСнСниями

Π’Π΅ΠΎΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΈ бизнСса прСкрасно Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡ‹ с ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ являСтся Π˜Ρ†Ρ…Π°ΠΊ АдизСс. Π•Π³ΠΎ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Β«Corporate LifecyclesΒ» Π² 1988 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ повлияла Π½Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ рост популярности ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ «нСобходимости управлСния ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΎΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈΒ». Π˜Ρ†Ρ…Π°ΠΊ считал, Ρ‡Ρ‚ΠΎ каТдая компания Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ стадии ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ростом бизнСса, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ срСды.

АдизСс Π² своСй ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ выдСлял 10 стадий ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ°:

Если эту схСму Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ‰ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‚ΠΎ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ†ΠΈΠΊΠ» ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ состоит ΠΈΠ· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… стадий:

  • Ρ„Π°Π·Π° основания β€” компания тСряСт дСньги, Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Π·Π°Π²ΠΎΠ΅Π²Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ сСбС мСсто Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅;
  • Ρ„Π°Π·Π° быстрого роста β€” компания становится ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ развиваСтся Ρ‚Π°ΠΊ быстро, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ рСгулярных поступлСний ΠΈΠ·Π²Π½Π΅;
  • Ρ„Π°Π·Π° зрСлости β€” сниТСниС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ²Β  роста ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ потрСблСния внСшнСго финансирования ΠΊ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ большСго объСма Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ;
  • спад β€” ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ большая, Π΄Π΅Π½Π΅Π³ большС Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ компания находится Π² постоянном поискС возмоТностСй ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π½ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ находятся Π½Π° стадии роста.

На Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… этапах ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ΅ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ способы поддСрТания устойчивого роста.

Π•Ρ‰Π΅ Ρ€Π°Π·: Π§Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ устойчивый рост? По сути это ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ„Ρ€Π°Π·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Β«Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ дСньги Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹ дСньги». Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΒ  ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ. НСраспрСдСлСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° приносит Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, Π½ΠΎ всС ΠΆΠ΅ Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ объСмС. Если компания Π½Π΅ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ слишком большиС Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹, Ρ‚ΠΎ это ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Π½Π΅ истощая свои рСсурсы. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ устойчивого роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π΄ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ эффСктивности бизнСса Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Π΅Π΅ ΠΈ интСрСснСС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π½Π°Π΄ Π΅Π³ΠΎ ростом. ОсобСнно Π² бизнСсС Π·Ρ€Π΅Π»ΠΎΠΌ.

Π£Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ устойчивого роста

Π’ финансовой Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ нСсколько способов расчСта Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ устойчивого роста, я  познакомлю вас с ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π .Π₯иггинс Π² своСй ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π΅ «Ѐинансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·: инструмСнты для принятия бизнСс-Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉΒ»

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ Ρ‡Ρ‚ΠΎ:

  • компания ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΡƒΡŽ структуру ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΡƒΡŽ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΎΠ½Π° стрСмится ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ;
  • руководство Π½Π΅ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»)

Π― ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π΅ Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠ°Π» Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ составлСния баланса ΠΈ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠ°Ρ… ΠΎΠ½ составляСтся. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΆΠ΅ посмотрим Π½Π° баланс ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ которая растСт ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ измСняСтся ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ ростС.

Как ΠΌΡ‹ ΡƒΠΆΠ΅ Π·Π½Π°Π΅ΠΌ Пассив баланса прСдставляСт собой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎΠ± источниках формирования Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². На Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° компания ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° баланс Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π΄Π²ΡƒΡ… свСтлых ΠΏΡ€ΡΠΌΠΎΡƒΠ³ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² всСгда Ρ€Π°Π²Π΅Π½ пассиву. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Ссли компания Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, ΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ запасы, Π΄Π΅Π±ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΊΡƒ ΠΈ производствСнныС мощности, ΠΈ Π² Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ врСмя эти Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ источник формирования. Π—Π°ΠΊΡ€Π°ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ участки ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΌ Π½Π° сколько Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΈ насколько Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ крСдиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ? По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ роста собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π». Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ рост обСспСчиваСт рост Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ позволяСт ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ объСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² нашСм случаС ограничиваСтся ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ увСличСния собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π²Π²Π΅Π΄Π΅ΠΌ понятиС g*Β  β€” Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ° устойчивого роста, Ρ‚ΠΎ

g*Β Β = ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°/собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π°Ρ‡Β , гдС собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π°Ρ‡ β€” собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π° Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°

ЕдинствСнным источником собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² нашСм случаС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ нСраспрСдСлСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, поэтому:

g*Β β€” R*ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ/собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π°Ρ‡Β , Π³Π΄Π΅ R β€” «доля нСраспрСдСлСнной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈΒ» ΠΈΠ»ΠΈ 1 минус коэффициСнт Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ².

А Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ/собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»? Π­Ρ‚ΠΎ всСм извСстный ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈΠ»ΠΈ ROE. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

g*Β = R*ROEΠ½Π°Ρ‡

Π₯ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΎΡΡŒ Π±Ρ‹ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ROE. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Ρ€Π°Π·Π»ΠΎΠΆΠΈΠΌ Π΅Π³ΠΎ Π½Π° ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ (ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ этим достаСм ΡƒΡ‡Π΅Π±Π½ΠΈΠΊ ΠΏΠΎ финансовому ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ):

ROE = (чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ/ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ)*(ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ/Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹)*(Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹/собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π») ΠΈΠ»ΠΈ

ROE = Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ*коэффициСнт оборачиваСмости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²*финансовый Β«Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Β» (Π² Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π΅ эти коэффициСнты ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ)

О Ρ‡Π΅ΠΌ это Π½Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚? О Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ‚ΠΎ руководство ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‚Ρ€ΠΈ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ROE:

  1. ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈΠ»ΠΈ profit margin);
  2. Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° задСйствованных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ коэффициСнтом оборачиваСмости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (asset turnover);
  3. количСство ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, использованного для финансирования Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΈΠ»ΠΈ финансовым Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ΠΎΠΌ (financial leverage).

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°ΡˆΡƒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ устойчивого роста ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊ Π²ΠΈΠ΄Ρƒ:

g*Β = R*(Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ*коэффициСнт оборачиваСмости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²*финансовый Β«Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Β»)Π½Π°Ρ‡

И ΠΎΡ‚ΡΡŽΠ΄Π° Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ слСдствиС, Ρ‡Ρ‚ΠΎ g* — СдинствСнный Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ роста ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ согласуСтся со ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… 4 коэффициСнтов. Если компания ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ с любой ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚ g*Β Β , Ρ‚ΠΎ вмСстС с этими Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π²Π° коэффициСнта, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ Π΅Π΅ устойчивого роста, Ρ‚ΠΎ Π΅ΠΉ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ( Ρ‚.Π΅ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈΠ»ΠΈ коэффициСнт оборачиваСмости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²), Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ (Ρ‚.Π΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ долю нСраспрСдСлСнной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ финансовый Β«Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Β»).

Π§Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ рост

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ ΡΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ устойчивого роста для быстро Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌ. Если ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎ β€” это катастрофичная Π½Π΅Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. ОсобСнно это касаСтся ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π΅Ρ‚ достаточного финансового планирования. Они Π²ΠΎΡΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ рост объСмов ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΌΠ°Π»ΠΎ Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎ финансовых послСдствиях Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π° развития событий. Быстрый рост Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Π³Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· Π² ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π·Π°ΠΌΠΊΠ½ΡƒΡ‚Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€ΡƒΠ³: Ρ‡Π΅ΠΌ быстрСС ΠΎΠ½ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ, Ρ‚Π΅ΠΌ большС ΠΈΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ ΠΈΡ… Π½Π΅ Ρ…Π²Π°Ρ‚Π°Π΅Ρ‚, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли ΠΎΠ½ΠΈ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (вСдь ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π΅ Ρ€Π°Π²Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΡƒ). На Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ врСмя ΠΈΠΌ Π½Π° ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ внСшниС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π½ΠΎ ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ смогут это Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈ эта Π»Π°Π²ΠΎΡ‡ΠΊΠ° со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ прикроСтся.

Ббалансированный рост

Π’Ρ‹Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π·Π°ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅:

g*Β = R*(ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊ собствСнному ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ)*Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²

И расчСт показатСля Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒΡΡ просто: Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Ссли доля нСраспрСдСлСнной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β€” 20%, Π° ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊ собствСнному ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ β€” 1,5, Ρ‚ΠΎ нашС ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Ρ‚ Π²ΠΈΠ΄: g*Β = 0,3*ROA

Π§Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ, Ссли Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост большС, Ρ‡Π΅ΠΌ устойчивый рост?

ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°Π΄ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, насколько Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Π΅Ρ‡Π½Π° эта тСндСция. Если Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΡ€ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ этот этап быстро ΠΈ достигнСт Π² скором Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ зрСлости, Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания Π½Π°Ρ‡Π½Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π°Ρ‡Π½Π΅Ρ‚ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для этого достаточный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ. Если ΠΆΠ΅ прогнозируСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ рост Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒΡΡ достаточно Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΠΊ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ стратСгии:

  • ΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ устанной ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»);
  • Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ финансовый Β«Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Β»;
  • Π‘Π½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈ ΠΏΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌ;
  • ΠžΡ‚ΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ ΠΌΠ°Π»ΠΎΡ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ;
  • ΠžΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚ΡŒ аутсорсинг ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ всСх Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ производства;
  • ΠŸΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹;
  • Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ слияниС с Β«Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉΒ».

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ рассмотрим ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡƒΡŽ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ…

ΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ слияниС

Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ способ привлСчСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… странах, Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚Π°ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ трудностями. Π’ Π£ΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π΅ ΠΊΠ°ΠΊ извСстно Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ сути Π½Π΅Ρ‚. Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ приходится Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈΠΌ ΠΈ ΡƒΡ‚ΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… поиском инвСсторов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ долю Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ инвСстора ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄Π²ΡƒΡ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ²: Β«Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Β» β€” Π·Ρ€Π΅Π»Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ эффСктивно Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ свои Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с консСрвативным финансированиСм, которая Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ слияния ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ свою  Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π».

Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ финансового Β«Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°Β»

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ этого способа ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ объСм Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ нСраспрСдСлСнной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Но бСсконСчно Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ β€” Π½Π΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ коэффициСнта Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Ρ… Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚

Как ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ нСраспрСдСлСнной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ? ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ β€” Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ помСньшС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ собствСнники ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π½ΠΎ Ρ‚ΡƒΡ‚ Π½Π°Π΄ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… оТидания ΠΎΡ‚ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ сокращСниС

НС Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ финансовая ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° рост ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. НСкоторыС финансовыС экспСрты (амСриканскиС) Π² 60-70-Ρ… Π³Π³. 20-Π³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ³Π°Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡŽ дивСрсификации ассортимСнта. ИдСя Π±Ρ‹Π»Π° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ риск, Ссли ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‚ источники ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ бизнСс Π½Π° Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. ΠŸΠΎΡ‚ΠΎΠΌ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ всС Ρ‚Π°ΠΊ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ каТСтся: вСдь такая стратСгия сниТаСт риск для руководства, Π½ΠΎ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ для собствСнника ΠΈ рСсурсы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ ΠΈΡ… распылСниС Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ сниТСнию конкурСнтноспособности.

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ сокращСниС β€” это ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ этой ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ. Компании Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ±ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ направлСния Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ дСньги Π² основныС направлСния. Как это ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚? А Π²ΠΎΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊ: ΠΏΠΎΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΎΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΈ Π² Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ врСмя сниТаСтся объСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΡΡ‡Π΅Π·Π°ΡŽΡ‚ источники для Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ роста.

Π­Ρ‚Ρƒ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… нСбольшой ассортимСнт. Для Π½ΠΈΡ… такая стратСгия Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ: ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π· ΠΎΡ‚ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½ΠΎ-ΠΌΠ°Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… запасов. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ освобоТдСнию Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ оборачиваСмости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ сниТСнию ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ (ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈΠ·-Π·Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠΉ).

Аутсорсинг

Аутсорсинг связан с Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ: Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π΅ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŽ. НапримСр, Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ тСхнология производства дСтского пластилина, Π½ΠΎ постройка/ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° собствСнного Π·Π°Π²ΠΎΠ΄Π° Π΄Π΅Π»ΠΎ слишком Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΈ Π±ΡƒΠΊΠ²Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΡΠΎΡΠ°Ρ‚ΡŒ всС соки с ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС само производство ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΠΌΡƒ аутсорсСру (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π·Π°Π²ΠΎΠ΄Ρƒ Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅), Π° компания займСтся ΡƒΠΆΠ΅ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ своСго ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π°.

Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΡΠΊΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ устойчивый рост Ссли ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ аутсорсинга. ΠŸΡ€ΠΈ этом Ρƒ Π½Π΅Π΅ освободятся Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π±Ρ‹ задСйствованы для этой Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹, ΠΈ соотвСтствСнно ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΎΠ±ΠΎΡ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° аутсорсинг? Π Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅, Π½Π΅ угроТая ΠΏΡ€ΠΈ этом ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ способностям (ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡ… Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌΒ» Π½Π°Π²Ρ‹ΠΊΠ°ΠΌ) ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΠ°Π½Π΄ΠΈΠ΄Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ пордраздСлСния β€” Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ бухгалтСрия ΠΈΠ»ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»).

Π¦Π΅Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

ΠœΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΈ объСмом ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ сущСствуСт ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Когда ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ растут слишком быстро ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ финансовым возмоТностям ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ самым Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΠΈΡ‚ΡŒ рост. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈ соотвСтствСнно увСличится Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ устойчивого роста.

Блишком Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста

Блишком большой рост это ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ, Π½ΠΎ слишком малСнький нСсСт Π·Π° собой ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, Π½ΠΎ ΡƒΠΆΠ΅ нСсколько ΠΈΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π°. Компании с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠΌ роста Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΡ‹Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² свСТих Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдствах для поддСрТания роста, Π° скорСС Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ вопрос, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ, которая ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эта ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° надуманная, Π½ΠΎ Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ такая ситуация ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ³Ρ€ΠΎΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π₯отя ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π½ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΡ… Π½Π΅Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΊΠ°.

ΠŸΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ряд Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½: ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π΅Π½ для отрасли Π³Π΄Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ компания, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ присущ ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ взятой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ случаС Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ этом Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ стоит с руководства ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° для устранСния ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ измСнСния ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ расходов Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅. Если компания Π½Π΅ способна ΡƒΡΠΊΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΌΡ‹ рост ΠΈΠ·Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ, Ρ‚ΠΎ Ρƒ Π½Π΅Π΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€ΠΈ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π°: ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ, Π²Π΅Ρ€ΡƒΠ½Ρ‚ΡŒ дСньги Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ рост. И Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ рассмотрим Π²ΠΊΡ€Π°Ρ‚Ρ†Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚.

Π˜Π³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹

Π—Π΄Π΅ΡΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ Π΄Π²Π° Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π° развития событий: руководство ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ инвСстиции Π² ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ направлСния бизнСса, нСсмотря Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈ дальшС ΡΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ Π½Π° всС ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ ΠΊΡƒΡ‡ΠΈ рСсурсов. Π’ ΠΎΠ±ΠΎΠΈΡ… случаях нСдостаточно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ рСсурсы ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ послС Π·Π°Ρ…Π²Π°Ρ‚Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ смогут Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивно Ρ€Π°ΡΠΏΠΎΡ€ΡΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ рСсурсами ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π•Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ способом ΠΎΡ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ связь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ инвСстициями ΠΈ ростом Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‡ΡƒΠ²Ρ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ростом ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ Π΄Π²ΠΎΠΉΠ½ΠΈΠΊΠΎΠΌ β€” ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ростом.

ΠŸΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° компания инвСстируСт Π² Ρ‚Ρƒ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, которая ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС стоимости ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Он приносит ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ, Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ рост Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ сниТаСт риск Π²Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π΅Π±Π½ΠΎΠ³ΠΎ поглощСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

ΠžΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост связан с Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ которая Π΅Π΄Π²Π° окупаСтся ΠΈΠ»ΠΈ совсСм Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹. И Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ рост ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ воспроизвСсти.

Π’ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ

ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΌ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ нСзадСйствованных рСсурсов Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ посрСдством Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Но Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π½Π΅ Π»ΡŽΠ±ΡΡ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ косвСнно ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎ ΠΈΡ… Π½Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Ρ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ. И Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ рост, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли ΠΎΠ½ нСэкономичный.

ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° роста

Π’Ρ€Π΅Ρ‚ΠΈΠΌ способом Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ нСдостаточного роста Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ°. Руководство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ имСя дСньги, бСспокоясь ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ сотрудники ΡƒΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈ опасаясь Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. И Ρ‚ΡƒΡ‚ скорСС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π° ΡƒΠΆΠ΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ компания Ρ‡Π΅ΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ бизнСс с нуля, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ врСмя ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ нСльзя ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ (ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ поэтому тСхнологичСскиС Π³ΠΈΠ³Π°Π½Ρ‚Ρ‹ Π»ΡŽΠ±ΡΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ стартапы).

Устойчивый рост ΠΈ инфляция

Π£ роста Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π²Π° основных источника: ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ объСма ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½. Π˜Π½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΡˆΡ‚ΡƒΠΊΠ° коварная. ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ компания Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π² ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° инфляционного роста, практичСски Ρ€Π°Π²Π½Π° инвСстициям, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΌ для поддрСТания ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π»Π°Ρ€Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ роста.

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ прСдставим компанию, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π½Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ роста, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ количСство ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, Π½ΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ инфляции составляСт 10% Π² Π³ΠΎΠ΄. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π° 10%, поэтому Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·Ρ€Π°ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ объСм Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… инвСстиций Π² запасы. Π’ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ врСмя Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти ΠΈ дСбиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

НС ΠΎΠ±ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ инфляция стороной ΠΈ инвСстиции Π² основныС срСдства, Π½ΠΎ с Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΎΠΉ. Π‘Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ основных срСдств ΠΈ Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ всС ΠΎΠΊ, Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ врСмя Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ основныС срСдства Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ инфляционный рост Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ инфляция ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‚ с ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ роста быстрорастущСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π˜Π½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡ влияСт ΠΈ Π½Π° Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ объСм Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ внСшнСго финансирования, Π²ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π±Π΅Π· Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΎΠ½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· финансовой отчСтности, которая составляСтся Π½Π° основС ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠ° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости.

ΠŸΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ тСория ΠΌΠΎΠ³Π»Π° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ расчСта показатСля устойчивого роста, поэтому ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρƒ нСбольшой ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ показатСля Π² Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅

Компания ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ пяти Π»Π΅Ρ‚:

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ 1 2 3 4 5
Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, % 7,8 8,5 6,3 6,0 8,3
Доля рСинвСстированной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, % 70,0 62,7 50,9 44,8 68,9
Π€ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡Π° 2,5 2,1 1,7 1,4 1,4
ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊ собствСнному ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ 5,0 4,2 2,0 2,0 1,8
Π’Π΅ΠΌ прироста ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ (g), % 5,9 7,0 (5,2) (1,9) (0,1)

g1 = P*R*A*T = 7,8*0,7*2,5*5,0 = 68,25% . g2 = 47,0 %, g3 = 10,9 %, g4 = 7,5 %, g5 = 14,4 %.
Компания ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΠ»Π°ΡΡŒ с ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ роста ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ Π² сниТСнии показатСля финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°.

ΠŸΠΎΠ΄Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΆΠΈΠΌ

Π’Π΅ΠΌΠ° управлСния ростом ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ поднимаСтся Π² финансовой Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π΅. Π£Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ усточивого роста ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΡ‹ Π²Ρ‹Π²Π΅Π»ΠΈ описываСт Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ: ΠΈΠ·Π±Π΅Π³Π°Π½ΠΈΠ΅ внСшнСго финансирования ΠΈ балансировка ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ стратСгии, Ρ†Π΅Π»ΠΈ роста ΠΈ финансовой ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ расхоТдСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈ устойчивым ростом. Но Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ β€” всСго лишь ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ², ΠΎΠ½ΠΎ Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ лСс, Π½ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ΅ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Ρ€Π΅Π²ΠΎ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ смысл.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‚Π΅ΠΌΠΏ устойчивого роста β€” максимальная ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, Π½Π΅ исчСрпывя ΠΏΡ€ΠΈ этом свои финансовыС рСсурсы. Устойчивый рост Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ уровня Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ росту собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Устойчивый рост  β€” это ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ… финансовых коэффициСнтов: Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, коэффициСнта удСрТания, коэффициСнта оборачиваСмости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°.


ΠŸΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ - подСлись Сю Π² соцсСтях)