Управление прибыльностью бизнеса: теоретические основы

Прибыль определяется как разница между доходами и затратами. И соответственно влияя на доходы либо расходы мы можем изменять прибыль. Очевидно, не так ли? Уменьшая затраты либо увеличивая доходы мы увеличиваем прибыль и в то же время увеличивая затраты без опережающего роста доходов мы прибыль уменьшаем.

Доходы

Доходы — увеличение экономической выгоды в виде поступлений активов либо уменьшение обязательств, которое приводит к росту собственного капитала.

Различают доходы от:

• реализации товаров, продукции или других активов;
• реализации услуг;
• представление в пользование физическим и юридическим лицам активов принадлежащим предприятию (проценты, дивиденды, роялти)

Доходы в себя включают:

• доходы от основной деятельности (доход от реализации товаров, работ и услуг)
• доходы от прочей операционной деятельности (доходы от реализации оборотных активов, курсовые разницы, аренда и т.д.)
• доходы от финансовых операций
• доходы от прочей обычной деятельности (финансовые инвестиции, реализация необоротных активов и т.д.)

Саму схему принятие решения о том признавать доход в учете или нет можно представить в следующем виде:

Ценовая политика

Доход предприятия от основной деятельности формируется посредством получения выручки от продажи товаров, работ и услуг. И здесь на размер дохода существенно может влиять ценовая политика компании.

Ценовая политика может выполнять следующие функции:

• масштаб цен используется как индикатор для финансового планирования;
• содействует формированию устойчивого контингента клиентов;
• содействует формированию конкурентной позиции предприятия на рынке его продукции (товаров, услуг);
• оказывает влияние на период инкассации дебиторской задолженности.

Цена также влияет на размер денежного потока. При формировании ценовой политики учитывают следующие показатели:

• себестоимость единицы продукции: величина условно-переменных и условно-постоянных затрат на единицу продукции;
• прибыль на единицу продукции;
• цена производителя единицы продукции;
• отпускная цена единицы продукции.

Взаимосвязь между данными показателями можно представить следующим образом:

Прибыль

Целью управления прибылью есть обеспечение максимизации абсолютной величины чистой прибыли и стабильности ее формирования во времени. Прибыль отражает:

• результат финансово-хозяйственной деятельности и награду за предпринимательский риск;
• эффективность управления деятельностью;
• является наиболее дешевым источником финансирования потребности компании в капитале

Условия для формирования прибыли можно интерпретировать так:

По составу различают разные виды прибыли:

Управление затратами

Управление затратами состоит в контроле процесса формирования и распределения затрат предприятия в результате финансово-хозяйственной деятельности.

Эффективность управления затратами предусматривает реализацию таких этапов:

• группировку затрат предприятия в соответствии с определенной совокупностью критериев;
• контроль за формированием затрат и оптимизация их абсолютной величины;
• выявление отклонений от плановых показателей и идентификация причин таких отклонений;
• выявление и оценка резервов уменьшения затрат, обоснование механизмов их мобилизации

Классифицировать затраты можно по разным параметрам. Об это я уже писал здесь.

Как классифицировать затраты в целях ведения управленческого учета?

Затраты признаются в учете при определенных условиях

Показатели безубыточности и зоны безопасности компании

Показатели безубыточности и зоны безопасности очень активно используются при:

• разработке бизнес-плана
• обосновании управленческих решений
• оценке и прогнозировании эффективности деятельности предприятия.

Безубыточность — состояние, в котором бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков.

И по сути безубыточность служит ответом на вопрос:  а сколько должна продать компания, чтобы покрыть свои постоянные затраты.

Я уже писал в своем блоге про анализ безубыточности, поэтому детально останавливаться на этом вопросе не буду.

Анализ безубыточности (CVP анализ) и планирование прибыли

Точка безубыточности — объем продаж, требуемый для уравнивания совокупных доходов и затрат и может выражаться как в денежных, так и натуральных единицах.

Маржинальный доход, финансовая прочность, операционный рычаг

Маржинальный доход

Есть два подхода к формированию затрат при ценообразовании:

1. Традиционный или затратный, когда к суммарным затратам прибавляется заданный процент рентабельности
2. Рыночный, когда цена определяется рынком, а затраты должны окупаться не за счет прибавления к ним нормы прибыли, а за счет интенсификации деятельности.

Разница в этих двух подходах в учете рыночного фактора. Из разницы в подходах к ценообразованию вытекает и разница в подходах к учету затрат на единице продукции и различная классификация затрат.

Точка в котором прибыль является максимальной — это точка в которой суммарный доход от продаж возрастает с такой же скоростью что и размер затрат, то есть:

Маржинальный доход от продаж = Маржинальные затраты на производство, то есть

Увеличение в суммарном доходе от продаж при продаже еще одной единицы = Увеличение суммарных затрат в результате продажи еще одной единицы

Маржинальный доход — это разница между доходом от продаж на единицу минус переменные затраты на единицу.

Переменные затраты на единицу как правило равны маржинальным затратам. Если производство еще одной единицы продукции вызовет ступенчатое увеличение постоянных затрат, то маржинальные затраты включают в себя прирост постоянных затрат.

Итак, в точке безубыточности:

Маржинальный доход = Постоянные затраты.

Иными словами, если объем реализации такой, что предприятие покрывает все свои затраты не получая прибыли, маржинальный доход только покрывает постоянные затраты.
Для того чтобы увеличить объем выпуска продукции, провести диверсификацию или масштабировать бизнес, предприятию рано или поздно придется  сталкиваться с увеличением постоянных расходов. Новое оборудование, производственные и офисные площади, новый административный персонал – все эти расходы будут снижать прибыль предпринимателя в будущем. Поэтому при масштабировании особое внимание нужно уделять поддержанию уровня маржинального дохода.

Граница безопасности и операционный леверидж

Граница безопасности — степень превышения запланированного объема производства или продаж над точкой безубыточности. Чем она больше, тем прочнее финансовая позиция предприятия.

Расчет зоны безопасности производится следующим образом:

ЗБ = (В-В_кр)/В*100, где

ЗБ — зона безопасности

В — выручка фактическая (прогнозируемая)

В_кр — выручка критическая, при которой финансовый результат равен нулю.

Операционный рычаг (операционный леверидж) отражает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. Это помогает прогнозировать будущую прибыль в зависимости от роста или снижения выручки. Эффект рычага заключается в том, что изменение выручки влечет более сильное изменение прибыли.

Существуют два вида операционного рычага: ценовой и натуральный.

Ценовой операционный рычаг отражает влияние изменения цены на размер прибыли. Его еще называют ценовым риском.

Ценовой операционный рычаг = Выручка : Прибыль

Формула ценового операционного рычага обратна формуле рентабельности продаж. Рентабельность показывает, какую часть выручки компании составляет прибыль:

Рентабельность продаж = Прибыль : Выручка

Ценовой операционный рычаг = 1 : Рентабельность продаж

Чем выше рентабельность, там меньше ценовой риск и устойчивее положение компании.

Натуральный операционный рычаг показывает как изменяется прибыль в зависимости от объемов выпуска продукции и характеризует производственный риск.

Натуральный операционный рычаг = Маржинальный доход : Прибыль

Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты

Переменные затраты — это затраты, которые меняются в зависимости от объема выпуска продукции: чем больше рубашек производят, тем больше нужно ткани и тем выше зарплата швей. Существуют также постоянные затраты, на их размер объем выпуска не влияет. Независимо от того, какой объем производства, сумма аренды помещения не меняется. Проще рассчитать натуральный операционный рычаг компаниям, которые применяют учет затрат методом директ-костинг.

Взаимодействие операционного и финансового рычага

Влияние операционного рычага на финансовые результаты можно представить в виде формулы:

t_оп  = t_вр * СДОР,

СДОР = (Выручка от реализации — Переменные затраты) / Операционная прибыль

где t_оп — темп изменения операционной прибыли, t_вр — темп изменения выручки от реализации, СДОР — сила действия операционного рычага.

Финансовый рычаг (леверидж) состоит в потенциальной возможности предприятия влиять на темпы изменения чистой прибыли путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала.

Сила финансового рычага (DFL) — прирост прибыли на одну акцию фирмы, являющиеся следствием 1%-ного прироста операционной прибыли(EBIT).

Влияние финансового рычага на финансовые результаты можно представить как:

t_чп = t_оп*СДФВ, где t_чп — темп изменения чистой прибыли; t_оп — темп изменения операционной прибыли, СДФВ — сила действия финансового рычага.

СДФВ = Операционная прибыль/(Операционная прибыль — Финансовые затраты).

Совокупный рычаг — это финансовый рычаг * операционный рычаг.

Сила совокупного рычага (degree of total levarage — DTL) — процентное изменение EPS, являющееся результатом 1%-ного изменения объема выпускаемой продукции (или объема продаж).