ΠŸΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ - подСлись Сю Π² соцсСтях)

Print Friendly, PDF & Email

Для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ Β«Π±ΡƒΠΊΠ΅Ρ‚Β» финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ счСт ΠΈΡ… ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π° дСсятки. ВсСх ΠΈΡ… ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΠΉΡ‚ΠΈΡΡŒ нСсколькими Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π°ΠΌ ΠΎ финансовом состоянии вашСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Ну Π° самым Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚Π΅ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ³ΠΎ показатСля.

Но ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ нСпосрСдствСнно ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΌΠ΅ нашСго Ρ€Π°Π·Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π° Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ освСТим Π² памяти ΡΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΌΠ΅Ρ‚Π° нашСго Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. ΠŸΡ€ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… я ΡƒΠΆΠ΅ писал Π½Π΅ Ρ€Π°Π· Π½Π° страницах этого Π±Π»ΠΎΠ³Π°, Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с этим вопросом Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ? Она ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π΅Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ своСй ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои расходы. Но Π½ΠΈ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· этих Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ нСльзя ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ. ΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌ, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ фиксации Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Расходы Π΅Ρ‰Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ тонкая катСгория Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ споров ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈΡ… ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ (Ссли Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Β«Π΄ΠΎΠ³Π°Π΄ΠΊΠΈΒ»). И Ρ‚ΠΎ ΠΈ Ρ‚ΠΎ отраТаСтся Π² ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π΅ исходя ΠΈΠ· ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚Π΅ Π² своСм финансовом ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ β€” ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ финансового искусства вашСго Π±ΡƒΡ…Π³Π°Π»Ρ‚Π΅Ρ€Π°. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ всС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Ρ€Π°ΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° этом основании Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π² сСбС всС ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈ прСдполоТСния ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ сдСлал Π±ΡƒΡ…Π³Π°Π»Ρ‚Π΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈ Π²Ρ‹Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ показатСля ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Но Π½Π΅ ΡΠΏΠ΅ΡˆΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° β€” просто Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈ прСдполоТСния ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ (для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ часто Π½Π΅ мСнялись стандарты ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ это Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ часто).

Для нашСго Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΡ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡƒΡ… финансовых ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ²: баланса ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎ финансовом Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ (P&L).

ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠ°

Валовая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° (gross margin)

Для расчСта этого показатСля Π½Π°ΠΌ Π½Π°Π΄ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (Gross profit ), которая опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ (Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ) ΠΈ ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² (всС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΡ‹ Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ ΠΈΠ· P&L).

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ простая: Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° сумму ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

Валовая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° % =Β  (ОП β€” Π‘Π‘) / ОП*100

Π“Π΄Π΅: ОП – объСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ;
Π‘Π‘ β€” Π‘Π΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ².

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ любим ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ руководитСлями ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Π½Ρ‹Ρ… расходов. Он Π½Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ,Β  организация ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π³Ρ€ΠΈΠ²Π½Ρ‹ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ.

Π’Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Ρ‚.Π΅. ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ°, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π½Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ этого принСсти ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Если ΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ утвСрТдСния, Ρ‚ΠΎ коэффициСнт Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎ, насколько руководство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°ΠΌΠΈ, связанными с производством Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° (Π² Π½ΠΈΡ… входят ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ, ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΠΎΠ², Π·Π°Ρ€ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΈ Ρ‚.Π΄.). Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ коэффициСнт Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Π΅Π΅ руководство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ справляСтся со своими Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π°ΠΌΠΈ.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ ΠΈΠ· Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ простой: Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ коэффициСнт Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ рос, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ производством ΠΈ связанными с Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°ΠΌΠΈ.

ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ часто Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ ΠΏΡƒΡ‚Π°ΡŽΡ‚ с Π½Π°Ρ†Π΅Π½ΠΊΠΎΠΉ. Π₯отя Ρƒ Π½ΠΈΡ… ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ.

НацСнка прСдставляСт собой Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. ΠžΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°Ρ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΡ€ΠΎΠ΅Ρ‚ всС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, связанныС с производством ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π°.

ΠžΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°Ρ†Π΅Π½ΠΊΠ° прибавляСтся ΠΊ сСбСстоимости Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°, Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° Π²ΠΎ врСмя расчСта ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚.

ΠŸΡ€ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ этого показатСля слСдитС Π·Π° Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° сущСствованиС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ. НСгативныС Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ (ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° Π΄Π²Π΅ сразу): компания испытываСт Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π» сбыта Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ стоимости ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅ΠΉ силы ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ росту  сСбСстоимости, Π° Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ компания Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π΅Π΅ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚. Если компания Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π²Π·ΠΎΡ€Ρ‹ руководства ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² сторону ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚.

ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠ° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ

Π’ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Ссли Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎ расчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ финансисты Π»ΡŽΠ±ΡΡ‚ Π΅Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌΠΈ способами ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π΅Π΅ расчСт ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹. НапримСр Π² расчСтС Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡ‹ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π»ΠΈ Π½Π΅ бСрутся Π² расчСт Π½Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ достаточно сущСствСнными. Π•ΡΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ всСми Π»ΡŽΠ±ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ EBITDA, Π² расчСт ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ амортизация, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹.

EBITDA (EarningsΒ beforeΒ interest,Β taxes,Β depreciation andΒ amortization)Β β€” аналитичСский ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±ΡŠΡ‘ΠΌΡƒΒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈΒ Π΄ΠΎ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° расходов ΠΏΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²,Β Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², износа и начислСнной амортизации.

Нас ΠΆΠ΅ сСйчас Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (EBIT) Π² расчСт ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ амортизация, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡΡΡŒ ΠΎΡ‚ показатСля чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

EBIT = Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ – (ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ расход/Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄) – (Налог Π½Π°Β ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ).

Как Π²Ρ‹ догадались Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Π°:

ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° = опСрационная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ/Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄*100

НСкоторыС финансисты спорят ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ EBIT ΠΈ опСрационная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ хотя ΠΈ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, Π½ΠΎ всС Ρ‚Π°ΠΊΠΈ нСсут Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΉ смысл. Π’ΠΎΡ‚ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎ это Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ «ВикипСдия»:

НСсмотря Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ (опСрационная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π΄ΠΎ налогооблоТСния ΠΈ ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²) Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎ ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² фактичСски ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ расходы, Π½Π΅ связанныС с ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠΉ (ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ) Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ β€” нСопСрационная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π₯отя Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΡƒΡ‡Π΅Π±Π½ΠΈΠΊΠ°Ρ… ΠΏΠΎ финансам различия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ этими показатСлями Π½Π΅ дСлаСтся β€” Π±ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΌΡ‹.

ΠŸΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π½Π°ΠΌ этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ? ΠŸΡ€ΠΎ Ρ‚ΠΎ насколько ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ компания Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ свой бизнСс с ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния. Для Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΈΠΊΠΎΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ Π² состоянии ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ.

Если ΠΏΡ€ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ этого ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡ нСгативная тСндСнция Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ растут быстрСС Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄.

ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠ° чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ β€” общСпринятый ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ любой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. БчитаСтся ΠΎΠ½Π° ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ просто: ΠΎΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ всС всС расходы. Π£ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΎΠ½ Π½Π΅ высок (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…). Если Π²Ρ‹ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚Π΅ свою Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ β€” ΠΏΡ€ΠΈ возмоТности сравнивайтС со своими ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ часто Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ β€” return of sales (ROS)

чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° = чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ/Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄*100

ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°) ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ производства ΠΏΠΎ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΡŽ β€œΠ·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹-ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒβ€.

ROI

ROIΒ (ΠΎΡ‚Β Π°Π½Π³Π».Β return on investment) ΠΈΠ»ΠΈΒ RORΒ (Π°Π½Π³Π».Β rate of return) — финансовый коэффициСнт, ΠΈΠ»Π»ΡŽΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ доходности ΠΈΠ»ΠΈ убыточности бизнСса, учитывая сумму сдСланных Π² этот бизнСс инвСстиций.

Для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ понимания значСния этого показатСля Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ «врСмСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³Β«. Π­Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ ΡΡ‚Ρ€Π°ΡˆΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π°ΠΌ каТСтся. Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΡ‚Π΅ сСгодня, стоит Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°, Π° Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 10 Π»Π΅Ρ‚. Если сСгодня β€” это Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‚ΠΎ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π° β€” ΠΊΡ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π·Π½Π°Π΅Ρ‚. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏ Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² основС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚.

ΠœΡ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ трСмя ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ концСпциями ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚

Будущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ β€” ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ суммы Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, Ссли эта сумма даСтся Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΈΠ»ΠΈ инвСстируСтся.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Π²Ρ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚Π΅ $100 (PV = 100) Π½Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ банковский счСт, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ приносит Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ 5% Π² Π³ΠΎΠ΄.

Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 1 Π³ΠΎΠ΄Π° Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ $100 плюс ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, рассчитываСмыС ΠΊΠ°ΠΊ 0,05 * 100 = $5, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ слоТности составляСт $105.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ β€” Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° обратная Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости.

Π’Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ коэффициСнт окупаСмости ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ β€” для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ компания Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ. Если ставка Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ β€” смысла ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Ρ‚. Π’Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ этом Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Π‘ΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ чистого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π² созданиС этого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° эффСктивности Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Основная концСпция ROI ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ проста. Основная Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ Π²Π½ΡƒΡˆΠ°Π΅Ρ‚ опасСний.

ROI=ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ/Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ

К ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, оцСниваСтся Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π° 100 Π³Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π½. Π’Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚ Π½Π΅Ρ‘ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ (10 % ΠΎΡ‚ стоимости, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ 10 Π³Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π½), Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π»ΠΈ Π·Π° 120 Π³Ρ€ΠΈΠ²Π΅Π½

Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ROI инвСстиции составит: [(120 + 10) β€” 100] / 100 = 30%

Однако Π²Π°ΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π² расчСт. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Восток β€” Π΄Π΅Π»ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ΅. Для расчСта этого показатСля Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π² понятиС инвСстиций ΠΈ инвСстиционной Π±Π°Π·Ρ‹.

Для расчСта инвСстиционной Π±Π°Π·Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ Π±Π°Π·Ρƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² прСдприятия ΠΈ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π΅Π΅. НСкоторыС финансовыС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ расчСтом показатСля Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ· Π±Π°Π·Ρ‹ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² нСпроизводствСнныС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Но с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС ΠΌΡ‹ Π½Π΅ смоТСм ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ рассчитанный ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ эффСктивности руководства, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠ΄Π° Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства. Π’Π΅Π΄ΡŒ ΠΈΡ… Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ силуСт Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π² срСдства ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

НСкоторыС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ· инвСстиционной Π±Π°Π·Ρ‹ Π½Π΅ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠ·-Π·Π° скСптичСского ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Но ΠΌΡ‹ ΠΆΠΈΠ²Π΅ΠΌ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ врСмя, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π½Π΅ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² β€” это Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ дСньги (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ β€” Π±Ρ€Π΅Π½Π΄), поэтому ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ особого смысла.

Иногда Π·Π°Β  ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Π±Π°Π·Ρƒ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ пассив баланса, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ краткосрочной крСдиторской задолТСнности.

ROI Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π² Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡƒ Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… actionablemetrics β€” ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ Π²Ρ‹ΡΡ‚Ρ€Π°ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π­Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ космичСскиС суммы. Для ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΎ ΠΈ 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² крупная сумма. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ прСдполагаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ.

Π­Ρ‚Π°ΠΏΡ‹ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚:

  1. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ β€” сколько Π½Π°ΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°;
  2. ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² β€” дСлая Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π½Π°Π΄ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ максимально остороТным;
  3. ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² β€” вычислСниС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ивСстиции. Для этого финансисты ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ трСмя ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ: ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ окупаСмости ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ чистой дисконтированной стоимости (NPV) ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈΡ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ коэффициСнта окупаСмости ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ (IRR)/

И Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π²ΠΊΡ€Π°Ρ‚Ρ†Π΅ рассмотрим ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· этих ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ окупаСмости ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ позволяСт ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ врСмя, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅. ΠŸΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ большС Ρ‡Π΅ΠΌ срок ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ этого ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ проста: ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅/Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π·Π° Π³ΠΎΠ΄.

Π₯отя этот ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΈ простой Π½ΠΎ Π½Π΅ лишСн ΠΎΠ½ ΠΈ нСдостатков, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π΅Π½, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π½Π°ΠΌ, Π° сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ компания ΠΎΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ инвСстиции. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΠΏΠΎ сути сравниваСт «яблоки» с «апСльсинами».

ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ этот ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для сравнСния ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ для отсСва ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ².

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ чистой дисконтированной стоимости

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ слоТнСС Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. А Π΅Ρ‰Π΅ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π»ΡŽΠ±ΡΡ‚ Π±ΡƒΡ…Π³Π°Π»Ρ‚Π΅Ρ€Π° πŸ™‚ Π― ΡƒΠΆΠ΅ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ Π΅Π³ΠΎ освСщал, поэтому Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° Π½Π΅ΠΌ ΠΎΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Ρƒ.

Если Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ понятиями ΠΊΠ°ΠΊ NPV прийдСтся Π½Π°ΠΏΡ€ΡΡ‡ΡŒ ΠΌΠΎΠ·Π³ΠΈ ΠΈ Π²Π½ΠΈΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π² эти Π΄Π΅Π±Ρ€ΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°. Π•Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ нСдостатком этого ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π° Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ базируСтся Π½Π° Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΉ ΠΊΡƒΡ‡Π΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² носят ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€. К Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΆΠ΅ использованиС Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ставок дисконтирования ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ.

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈΡ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ коэффициСнта окупаСмости Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ

ВнутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° доходности (внутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, внутрСнняя ставка доходности англ.Β internal rate of return, IRR) — процСнтная ставка, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ уравниваСтся привСдённая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… поступлСний ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ исходных инвСстиций, чистая привСдённая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΒ (NPV) Ρ€Π°Π²Π½Π° 0. NPV рассчитываСтся Π½Π° основании потока ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ, дисконтированного ΠΊ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡˆΠ½Π΅ΠΌΡƒ дню.

ВнутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° доходности β€” Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, пороТдСнная инвСстициСй. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°Β Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (Π±Π°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Π½Π°Ρ ставка, ставка дисконтирования), ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ чистая тСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиции Ρ€Π°Π²Π½Π° Π½ΡƒΠ»ΡŽ, ΠΈΠ»ΠΈ это Ρ‚Π° ставка дисконта, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ дисконтированныС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ инвСстиционным Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌ. ВнутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° доходности опрСдСляСт максимально ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡƒΡŽ ставку дисконта, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ срСдства Π±Π΅Π· ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ для собствСнника.

IRR = r, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ NPV = f(r) = 0,

Π•Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ находят ΠΈΠ· ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ уравнСния:

NPV(IRR) β€” чистая тСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, рассчитанная ΠΏΠΎ ставкС IRR,
CFt β€” ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ t;
It β€” сумма инвСстиций (Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹) Π² t-ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅;
n β€” суммарноС число ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² (ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²Π°Π»ΠΎΠ², шагов) t = 0, 1, 2, …, n.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта IRR Π² Excel

Алгоритм расчСта ROI

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ сСбС Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ обсуТдаСтС со своим Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π½ΠΈΠ±ΡƒΠ΄ΡŒ инвСстиции, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π·Π°ΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ оборудования ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ рисуСтС ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρƒ свСтлого Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Ссли ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ оборудования Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π°. Но Ρ‚ΡƒΡ‚ ваш Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ вас ΠΎΡˆΠ°Ρ€Π°ΡˆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚: «А скаТитС ΠΊΠ° Π»ΡŽΠ±Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ROI этого ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°Β».

И Ρ‚ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ Π²ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚Π΅ Π² ступор, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ROI, ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π³ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ? ΠšΡ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π·Π½Π°Π΅Ρ‚. Но Π²ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΏΠ°Π½ΠΈΠΊΡƒ Π½Π΅ Π½Π°Π΄ΠΎ β€” Π½Π°Π΄ΠΎ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ сСбя Π² Ρ€ΡƒΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΊΠΈΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ: Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ½ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций. А это Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ Π½Π°Π΄ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ эти ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹.

ΠžΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ. Π‘ΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°Π΅ΠΌ всС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°ΡΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ этого капиталовлоТСния: Ρ†Π΅Π½Π° Π·Π°ΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠ½Ρ‚Π°ΠΆΠ° оборудования, транспорт, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΈ Ρ‚.Π΄. А сколько Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅?Β  ΠžΡ‚ этого Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ зависит.

А ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΌ принСсСт: ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ расходы ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ….

А Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π½Π°Π΄ΠΎ Π²Ρ‹ΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»ΠΈΠΌΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку для инвСстиций ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° ΠΈ вычислитС Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ вычислитС ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости, Π° Ρ‚Π°ΠΆΠ΅ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈΡ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт окупаСмости ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅ это всС Π½Π° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ своСму Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΈΠΊΡƒ. И самСо Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ β€” Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡŒΡ‚Π΅ слишком большими оптимистами.


ΠŸΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ - подСлись Сю Π² соцсСтях)