Потоки денежных средств и их значение
Денежные средства (далее – ДС) – наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает наибольшую степень ликвидности, а следовательно и свободы выбора. Денежные средства представляют собой начало и конец цикла деятельности любого предприятия, целью которого является получение прибыли. В результате деятельности денежные средства принимают разные формы, то есть различные виды запасов и другие виды активов. Цикл считается законченным если эти активы превращаются обратно в ДС и может начаться новый цикл приносящий прибыль.
Методика ведения бухгалтерского учета (метод начисления) скрывает движение ДС от результата хозяйственной деятельности и увеличивает их отличие от показателя чистого дохода.
Стоимостный показатель движения ДС из различных источников (операционных, инвестиционных или финансовых) представляет собой важный инструмент при оценке платежеспособности и результатов хозяйственной деятельности.
Информацию об этом можно получить только из отчета о движении денежных средств (далее – ОДДС) или же как его называют на английском – Statement of cash flow (SCF).
Cуть термина “поток денежных средств” проста, но если его воспринимать буквально то он лишен смысла. Давайте посмотрим на ситуацию поближе.
Ни для кого не секрет, что движение денежных средств может проходить в двух направлениях: приход (приток) и расход (отток). Эти движения как правило расматриваются в разрезе видов деятельности (операционной, финансовой и инвестиционной) и это следует иметь в виду при анализе.
Если говорить об анализе в частности пассива баланса, то анализ потоков денежных средств являеется важным аналитическим инструментом, а сам ОДДС – ключ к сути сделок, который были на предприятии за определенный период.
Учет денежных средств и их потоков
Сам ОДДС появился сравнительно недавно. Бухгалтерская практика показывала, что есть дополнительная необходимость объяснять изменения в денежных средствах. Это поняли и сами пользователи финансовой отчетности и аналитики. Дискуссия насчет этого продолжалась все 70-е годы 20-го века, пока наконец под конец 1980 года FASB не выпустила меморандум дискуссии “Отчетность по потокам денежных средств, ликвидности и финансовой эластичности”. Годом рождения самого ОДДС можно считать 1984, когда этот отчет появился в перечне набора финансовых отчетов.
Сейчас этот отчет является любимым у большинства собственников и руководителей, так как описывает то, что благодаря чему компания функционирует ибо деньги это кровеносная система любого бизнеса.
Давайте же проникнем в самую суть этого отчета и опустимся в пучины учета.
Итак, давайте представим, что наша компания имеет следующий баланс (не совcем привычной для нас формы)
| Год 1 | Год 2 | |
| Денежные средства | 30000 | 50000 |
| Прочие балансовые счета: | ||
| Текущие активы | 90000 | 110000 |
| Внеоборотные активы | 60000 | 80000 |
| Текущие пассивы | -80000 | -100000 |
| Долгосрочная кредиторская задолженность | -30000 | -50000 |
| Собственный капитал | -70000 | -90000 |
| -30000 | -50000 |
Такое представление дает нам возможность увидеть взаимодействие между денежными средствами и остальными статьями баланса. Никакой магии здесь нет, ведь мы знаем что активы равны пассивам и чтоб узнать значение какой то статьи баланса нужно произвести простые арифметические действия. Эту связь надо понимать для того, чтобы понимать как составить ОДДС.
| Денежные средства (А) | Денежные средства
Ценные бумаги |
| Прочие статьи баланса (В) | Прочие активы Текущие пассивы
Основные средства Долгосрочная задолженность Прочие активы Собственный капитал |
Итак:
- Чистые изменения в денежных средствах (группа А) можно объяснить через чистые изменения во всех остальных счетах баланса (группа В). Таким образом ОДДС должен содержать только те статьи. которые влияют на группу А и на группу В;
- Внутренние изменения в разделе “Прочие статьи баланса” не влияют на денежные средства.
- Внутренние изменения в денежных средствах (группа А) не следует отображать в отчете.
Методы составления ОДДС (SCF)
И давайте обратим свой взор в сторону IAS 7 «Отчет о движении денежных средств».
Подготовка отчета о движении денежных средств может стать проблемой для бухгалтера. Почему? Потому что это единственный отчет, игнорирующий базовый бухгалтерский принцип начисления и основанный на кассовом методе.
Все остальные финансовые отчеты соответствуют принципу начисления, а это означает, что обычно финансовая отчетность содержит немало неденежных операций, которые необходимо убрать при составлении отчета о движении денежных средств.
И по сути отчет о движении денежных средств детализирует изменения одной строки баланса “Денежные средства”.
Отчет о движении денежных средств не только показывает вам, как много денежных средств компания генерировала в течение года, но также за счет чего она их генерировала:
- Увеличила ли компания свою выручку и генерировала ли она денежные средства за счет операционной деятельности?
- Продала ли компания часть своего имущества и генерировала ли она денежные средства за счет инвестирования?
- Или компания получила новые займы и увеличение денежных средств связано с финансовой деятельностью?
В кэш-фло отражается движение денежных средств и их эквивалентов.
Денежные средства (‘cash’) включают кассовые остатки денежных средств и депозиты до востребования (например, банковские счета).
Денежные эквиваленты (‘cash equivalents’) представляют собой краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые легко конвертируются в известные суммы денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости.
Сам отчет можно составить двумя способами:
- Прямой метод (‘direct method’): здесь вам необходимо раскрыть основные категории валовых денежных поступлений и валовых денежных выплат; или
- Косвенный метод (‘indirect method’): здесь вы начинаете с прибыли или убытка до налогообложения, а затем корректируете кэш-фло с учетом:
- изменений оборотного капитала за период (запасы, операционная дебиторская задолженность, кредиторская задолженность);
- неденежные статьи (амортизация, прибыли или убытки от курсовых разниц и т. д.);
- операции, связанные с инвестиционной или финансовой деятельностью.
Денежные потоки при составлении отчета показуются в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Эти виды деятельности можно интерпретировать следующим образом:
- компания получила Х грн. от своей деятельности (операционная деятельность);
- на свое развитие она потратила Y грн. (инвестиционная детяльность);
- посколько операционного денежного потока на развитие не хватило, компания заняла Z грн.
И давайте сравним методики составления отчета
| Прямой метод (Direct) | Косвенный метод (Indirect) |
| Баланс денежных средств на начало периода | Баланс денежных средств на начало периода |
| + Деньги, полученные от клиентов | Чистая прибыль за отчетный период |
| – Деньги уплаченные поставщикам | +Увеличение кредиторской задолженности |
| – Деньги уплаченные сотрудникам | -Увеличение дебиторской задолженности |
| + Полученные проценты | +- Прочие поправки |
| + – Прочие поправки | |
| = Движение денежных средств от основной деятельности | = Движение денежных средств от основной деятельности |
| + – Движение денежных средств от инвестиционной деятельности | + – Движение денежных средств от инвестиционной деятельности |
| + – Движение денежных средств от финансовой деятельности | + – Движение денежных средств от финансовой деятельности |
| = Баланс денежных средств в конце периода | = Баланс денежных средств в конце периода |
Прямой метод дает лучшее понятийное представление о том, что происходило с деньгами от операций, а косвенный позволяет лучше понять, чем денежный поток от операционной деятельности отличается от прибыли.
Сравнительный анализ методов составления отчета о движении денежных средств
| Метод составления | Преимущества | Проблемы | |
|---|---|---|---|
| Суть проблем | Существующий подход к решению | ||
| Прямой | 1. Показывает реальное движение денежных средств и их эквивалентов, так как формируется по данным счетов бухгалтерского учета: главной книги, журналов-ордеров, других регистров учета. 2. Позволяет судить об источниках притока и оттока денежных средств и их эквивалентов, об их достаточности для платежей по обязательствам организации. 3. Более информативен с точки зрения интерпретации данного отчета и его использования для анализа финансового состояния компании . 4. Позволяет дать оценку уровня ликвидности компании в долгосрочной перспективе. 5. Обеспечивает информацию, полезную для оценки будущих потоков денежных средств. |
1. Достаточно трудоемок – для его составления необходим большой массив данных по денежным операциям, поэтому требуется детализированный классификатор движений денежных средств и их эквивалентов и автоматизация учетного процесса. 2. Сложности при составлении консолидированного отчета:
3. Необходимость исключения оборотов между счетами. |
Ключом к решению этих проблем является автоматизация учета |
| 4. Не учитывает связи между полученной прибылью (убытком) и изменением величины денежных средств организации, т.е. не отвечает на вопрос – почему отклоняется значение изменения денежных средств от полученной чистой прибыли. | Составление отчета о движении денежных средств косвенным методом. | ||
| Косвенный | 1. Простота расчетов и установление связи между чистой прибылью или прибылью до налогообложения и изменениями по статьям баланса, задействованным в основной деятельности. Таким образом, отчет о движении денежных средств можно составить на основе отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса. 2. Не требуются данные о реальных денежных потоках, взятых из бухгалтерских систем или сколько-нибудь существенной автоматизации учета. |
1. Необходимость ожидания закрытия отчетного периода. Не представляет оперативно информацию после окончания отчетного периода, так как составляется на основе отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса, которые по правилам учета формируются до конца февраля. Именно в этот момент данный отчет требуется управлению компании для целей согласования бюджетов и стратегических прогнозов на год. | Составление регламента составления отчетности, требование раннего закрытия периода, разработка форм сбора данных для целей составления отчета о движении денежных средств и консолидации. |
| 2. Менее нагляден и на его основе трудно «расшифровать» какую-либо цифру отчета до уровня проводок по движению денежных средств, что часто требуется для внутреннего контроля и бюджетирования. 3. Не обеспечивает информацию, полезную для оценки будущих потоков денежных средств. |
Составление отчета о движении денежных средств прямым методом. | ||
| Вывод: подходит для компаний, не имеющих возможность автоматизировать процесс учета достаточно хорошо | |||
Примеры отчетов составленных разными методами
Отчет составленный косвенным методом выглядит вот так:
А прямым вот так:
Если укрупнить эту информацию, то отчет составленный прямым методом выглядит так
Чем полезен отчет о движении денежных средств
Анализ отчета о движении денежных средств позволяет засечь возможное “рисование” финансовой отчетности. Движение денег в отличии от всего остального легко проверить. Невозможно “бумажно” нарисовать приток денег в компанию. Поэтому при анализе отчета о финансовом результате если вы видите что прибыль растет, а денежный поток нет, то надо внимательно проанализировать источник роста прибыли.
Многие путают денежный поток от операций и прибыль. Отрицательный денежный поток не всегда означает убытки, особенно это характерно для быстрорастущих компаний, но если компания не растет, а денежный поток отрицательный, то это очень тревожный сигнал для руководства, ведь это означает что компания либо убыточна либо менеджеры потеряли контроль над оборотным капиталом.
Как из прибыли рождаются деньги
Давайте вернемся к сказанному выше и опять вспомним основное бухгалтерское тождество
Активы = Обязательства + Собственный капитал, если его раскрыть, то его можно представить так:
Денежные средства+Оборотные активы+Внеоборотные активы = Текущие обязательства + Долгосрочные обязательства + Акционерный капитал + Прочий собственный капитал + Чистая прибыль – Дивиденды.
Как посчитать Денежные средства?
Денежные средства = Текущие обязательства + Долгосрочные обязательства + Акционерный капитал + Прочий собственный капитал + Чистая прибыль – Дивиденды – (Оборотные активы+Внеоборотные активы)
Трансформируем наше выражение и расшифруем некоторые показатели:
Денежные средства = Чистая прибыль – Дебиторская задолженность (за вычетом резерва сомнительных долгов) – Товарно-материальные запасы – Прочие оборотные активы + Текущие обязательства – Основные средства (за вычетом накопленной амортизации) – Прочие необоротные материальные активы + Долгосрочные обязательства + Прочий собственный капитал + Акционерный капитал – Дивиденды
Данное равенство можно расширить еще добавив амортизацию и прибыль (убыток) от реализации Основных средств и разделить на три вида деятельности
Например формула определения денежного потока от операционной деятельности будет выглядеть так: Чистая прибыль – Амортизация – Дебиторская задолженность – Товарно материальные запасы – Прочие оборотные активы + Текущие обязательства – Прибыль (убыток) от реализации основных средств.
Как мы видим ничего сложного, если немножко разобраться 🙂
