Print Friendly, PDF & Email

Что должен усвоить руководитель в первую очередь

Любой бизнес – это по существу, торговля, то есть деятельность связанная с с куплей и продажей товаров и услуг. Не важно чем занимается компания: торговлей, производством либо предоставлением услуг. Если она ведет какую-то деятельность, то она обязательно что-то закупает и несет расходы и затем продает и получает доходы. Контролировать финансовое состояние компании жизненно необходимо и эту функцию руководители как правило поручают финансовой службе. Но совсем забыть о финансах руководителю вряд ли получится, так как он сталкивается с ними каждый день: нужно что-то у кого-то закупить и сделать платежи, выставить клиенту счет на оплату и получить деньги и т.д.

Кроме “текучки” руководитель должен контролировать финансовое состояние компании и в первую очередь понимать разницу между методом начисления и кассовым методом. Как правило руководители любят ориентироваться на три базовых финансовых отчета: Баланс, Отчет о финансовом результате и Отчет о движении денежных средств. При этом для многих руководителем самым главным отчетом является Отчет о движении денежных средств или как его еще называют CashFlow.

Мой опыт общения с руководителями компаний привел к неутешительному выводу: хотя руководители и знаю про эти отчеты, но у них нет понимания того как формируются эти отчеты и какую информацию они дают. Для многих доходы и расходы – эти притоки и оттоки денежных средств, что в корне не верно. Руководствуясь таким заблуждением они не могут нормально проанализировать финансовое состояние компании и соответственно принимать верные управленческие решения.

Еще меня огорчает то, что такую же ошибку допускают и некоторые финансовые директора, которые черт побери, должны же понимать в чем разница между CF и P&L. В качестве примера приведу свой опыт общения с финансовым директором который у меня был при внедрении ERP системы. От компании (не буду называть какой) поступил запрос на внедрение управленческого учета, начался сбор требований (я выступал на проекте в качестве бизнес-аналитика) у финансового директора по поводу того как же должен быть организован учет в системе. И тут внезапно он говорит что доходы и большая часть расходов будет признаваться по кассовому методу и по сути P&L будет почти такой же как CashFlow (за несколькими отличиями) и расписал “хитросделанную” схему учета, в которой практически отсутствовал учет задолженностей.

Тут сразу возникает вопрос: “А на сколько компетентный такой финансовый директор?“. Основной целью такого подхода являлось максимальное упрощение учета ( так как фирма большая, а бухгалтер всего лишь один и у него и так много работы), но такое упрощение может себе позволить только очень-очень маленькая компания, а если компания средняя или большая – то такой подход будет просто давать неверную информацию руководству и соответственно будут приниматься неверные управленческие решения, которые могут ухудшить финансовое состояние компании. Как вы понимаете руководство этой компании тоже не особо понимало разницу между кассовым методом и методом начисления и взяло и одобрило эту схему. Для них же все логично 🙂 Но внедря такую систему ведения учета получит ли компания реальную картину по финансам? Нет. Сможет ли компания анализировать свою прибыльность? Конечно же нет. Сможет ли руководитель принимать верные управленческие решения? А как вы думаете? Есть ли смысл вообще использовать такую схему учета? Абсолютно никакой. Она будет только путать руководство и при этом финансовый директор будет получать заработную плату когда компания будет получать реальные убытки.

Так что первое что необходимо сделать руководителю это очень четко разобраться как формируются основные финансовые отчеты и каков принцип их составления и не допускать такой учетной политики, пример которой я рассказал выше. Очень хорошо этот момент разжевывается в книге Дэвид Мекина “Голые финансы” (наверное одно из самых понятных объяснений, которое поймет даже ребенок).

Углубляться в дебри финансового менеджмента руководителю не обязательно, ведь у него немного другие функции, но некоторые финансовые показатели он контролировать обязан.

Разобравшись в чем разница между CF и P&L руководитель может прийти к выводу, что основными критериями успешности компании будут:

  • генерация прибыли;
  • генерация денежного потока.

Управление прибыльным бизнесом представляет собой процесс, состоящих из трех этапов:

  • Сбор капитала для финансирования активов;
  • Превращение активов в доходы;
  • Превращение доходов в прибыль

Первые два этапа это по сути управление финансовыми потоками компании. А третий этап – это уже то, что обогащает собственников. Исходя из этого можно выделять ряд показателей, которые должен контролировать руководитель:

  1. Рентабельность собственного капитала;
  2. Финансовый рычаг;
  3. Оборачиваемость активов;
  4. Маржа прибыли.

Конечно можно контролировать и другие показатели (первое что можно вспомнить это EBITDA, но ее можно вывести сразу в P&L), но эти четыре являются как говорят must have. Еще можно отслеживать платежеспособность компании и о том как это можно сделать можно почитать по ссылке.

Рентабельность собственного капитала

Чтобы нам было проще понять, давайте рассмотрим простой пример. Есть компания которая имеет следующую структуру капитала (источника своего существования) – 100 000,00 грн собственного капитала и 100000,00 грн заемного. Вы купили у своего поставщика на всю сумму какого-то товара и затем продали его за 240 000,00 грн покупателю. А потом заплатили 10000,00 грн процентов по кредиту. После этих операций у вас осталась прибыль в размере 30000,00 грн (240000-200000-10000).

Давайте теперь определим насколько эффективен наш бизнес, для этого нам надо расчитать рентабельность собственного капитала, которая равняется прибыль/размер собственного капитала: 30000/100000=0,3*100=30%. Если перевести это на нормальный язык, то на каждую вложенную гривну в виде собственного капитала фирма получает 30 копеек прибыли. Но каким образом это достигается?

Финансовый рычаг

Для финансирования активов компания может выбрать два пути: либо привлечь средства собственников (акционеров) либо привлечь заемные. Соотношение между двумя этими источниками капитала получило название кредитного плеча (левериджа, финансового рычага, гиринга).

Финансовый рычаг=Долгосрочные займы/Суммарный долгосрочный капитал

Для нашего примера: 1000000/200000=0,5*100=50%, то есть на каждую гривну капитала 50 копеек взято в долг

Итак активы мы сформировали теперь из надо превратить в доход. Такой коэффициент как “оборачиваемость активов” является критерием эффективности извлечения дохода из имеющихся активов.

Оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов (англоязычный аналог – Total Asset Turnover) – показатель деловой активности, который демонстрирует эффективность использования активов компании. Коэффициент является соотношением между выручкой и среднегодовой суммой активов. Значение показателя говорит о том, сколько товаров и услуг продано за исследуемый период на каждую гривну использованных актив.

Есть еще и другая формула расчета: Оборачиваемость активов=Объем продаж/Суммарный долгосрочный капитал, то есть полученный доход делим на сколько мы вложили для закупки активов. Для нашего примера:

240000/200000=1,2, то есть на каждую вложенную гривну в активы компания получила 1,2 выручки от продаж. Этот показатель измеряет способность бизнеса превращать активы в доход.

Ну и переходим к третему этапу. Превращение дохода в прибыль измеряется коэффициентом “маржа прибыли” или как его еще называют рентабельность продаж.

Маржа прибыли

Маржа прибыли = Прибыль/Объем продаж*100%

Для нашего примера:

30000/240000*100=12,5%, то есть на каждую вложенную гривну компания извлекла для собственников 12,5 копеек прибыли. Этот показатель измеряет эффективность управления затратами. Маржа прибыли на уровне 12,5% говорит нам о том, что на каждые 100 грн выручки было потрачено 87,5 грн

Взаимосвязь показателей

Конечно есть масса других показателей: ликвидность,EBITDA, рентабельность, ROI всех не перечесть. Если зайти на сайт http://kpilibrary.com/, то финансовых показателей будет больше 300 штук. Нужны ли они все руководителю – вряд ли, нужны ли они финансовому директору – та тоже нет. Как правило отслеживается небольшое количество таких показателей и это правильно.

Давайте вернемся к нашему примеру и посмотрим как связаны наши четыре показателя.

Мы знаем, что рентабельность нашего собственного капитала равна 30% и знаем как такой результат достигнут. Давайте еще раз пройдемся по нашему кейсу.

На каждые 100,00 грн капитала собранных для финансирования активов 50,00 грн это заемные средства. Дальше за эти деньги мы покупаем товар (активы)

100000,00 (собственный капитал) + 100000,00 (заемный капитал) = Активы (200000,00)

Дальше мы эти активы реализуем и в обмен на них получаем 240000,00 грн выручки. То есть коэффициент оборачиваемости активов равен 1,2

Прибыль после уплаты процентов равняется 30000,00 грн, а EBITDA равняется 40000,00 грн (хотя мы ее не рассматривали но этот показатель считается легко). Маржа прибыли равняется 12,5 % (30000/240000).

Не знаю заметили ли вы это или нет, но в результате наших хозяйственный операций родилось три отчета: Баланс, Отчет о финансовом результате и Отчет о движении денежных средств. Их Очень легко составить если составить реестр хозяйственных операций. Дальше пойдет немного бухгалтерии но она совсем не страшная. И кстати здесь будет видна разница между P&L и CF

Содержание хозоперации Сумма Дт Кт Баланс P&L CF
Актив Пассив
1 Сформирован уставной капитал 100000 Деньги в банке Собственный капитал 100000 100000  – +100000
2 Взят кредит в банке 100000 Деньги в банке Заемные средства 100000 100000 +100000
3 Приобретен товар у поставщика 200000 Товар Задолженность перед поставщиком 200000 200000
4 Оплачено за товар поставщику 200000 Задолженность перед поставщиком Деньги в банке -200000 -200000 -200000
5 Реализован товар покупателю 240000 Задолженность покупателя Доход от реализации 240000 240000 240000
6 Товар передан покупателю 200000 Себестоимость товара Товар -200000 -200000 -200000
7 Товар оплачен покупателем 240000 Деньги в банке Задолженность покупателя 240000

-240000

240000
8 Выплачены проценту банку 10000 Проценты по кредиту Деньги в банке -10000 -10000 10000 -10000

У нас сейчас получилась идеальная ситуация, так как у нас в учете не “зависла” дебиторка и кредиторка (что бывает очень редко), но даже так четко видно что операции в P&L отображаются не одновременно с CF.

Более детально почитать про эти три отчета вы можете по ссылке.

Выводы

Собственники и руководители компании часто совершают серьезную ошибку – считают финансы интуитивно: мысленно прикидывают сколько прибыли заработано и куда ее можно потратить. Самая распространенная причина, почему так происходит – не остается времени на то, чтобы организовать финансовые отчеты, не хватает навыков и компетенций, чтобы правильно поставить задачу финансовой службе или главному бухгалтеру, или попросту не хочется вникать в большое количество цифр. Из-за этого в компании начинает бардак, финансовая служба (пример описан выше) творит что хочет и результат получается плачевный: компания несет убытки, выплачивает штрафы, а то и вовсе разоряется. После чего горе-бизнесмены рвут на себе волосы и понимают, что несложный контроль избавил бы их от неприятностей.

Отношения между бухгалтером или финансовым директором и работодателем регулируются исключительно трудовым кодексом. То есть если что-то пошло не так, бухгалтер просто уволится, а вы даже с помощью штрафов не сможете возместить полностью ущерб. Помните, отвечать вам! Поэтому разбираться в финансах жизненно необходимо для любого руководителя и не обязательно полностью вникать в бухгалтерский учет или финансовый менеджмент, достаточно знать базовые принципы и контролировать ряд показателей.